05:51
+12 C°
Пробки:   1 балл
$
66.3772
75.2253

Polymetal - зависимость от цен на драгметаллы представляет угрозу

4 мая 2018 года
1314
Polymetal - зависимость от цен на драгметаллы представляет угрозу
Аналитики ГК "ФИНАМ" провели оценку акций Polymetal – горнодобывающей компании, осуществляющей добычу золота, серебра, меди и цинка на территории России, Казахстана и Армении. На фоне снижения чистой прибыли на 10,4%, а также роста чистого долга на 6,8%, эксперты установили рекомендацию "Продавать", оценив среднесрочный потенциал снижения в 25%.

Структура компании включает в себя более десятка организаций, имеющих лицензии на разработку месторождений. Холдинг ведет добычу и геологоразведку в четырех регионах России - Магаданской и Свердловской областях, Хабаровском крае и на Чукотке, а также в Казахстане и Армении. Рудные запасы компании на конец 2017 года оцениваются в 20,9 млн унций золотого эквивалента, показав прирост на 5% за год. Запасы золота увеличились на 5%, составив 18,4 млн унций, запасы серебра уменьшились на 3% - до 158 млн унций, запасы меди выросли на 25% и составили 82 тыс. тонн.

Выручка компании в 2017 году выросла на 15% и составила $ 1 815 млн за счет роста производства на 13% в золотом эквиваленте. При этом средние цены реализации золота и серебра не изменились с 2016 года и составили $1 247 и $16,1 за унцию соответственно.

Совокупные денежные затраты увеличились на 15% по сравнению с прошлым годом. Причиной этому, по словам менеджмента компании, стало укрепление курса рубля в 2017 году.

В 2018 году компания прогнозирует совокупные затраты на уровне $ 875-925 за унцию золотого эквивалента, что делает финансовые результаты чувствительными к падению цен на драгоценные металлы.

Скорректированная EBITDA снизилась на 2% по сравнению с 2016 годом и составила $ 745 млн, рентабельность снизилась до 41% по сравнению с 48% в 2016 году. Чистая прибыль снизилась на 10,4% и составила $ 354 млн, а чистый долг вырос на 6,8% - до $ 1 420 млн. Соотношение долга к скорректированной EBITDA составило 1,91х.

С 2017 года дивиденды выплачиваются раз в полгода в размере 50% от скорректированной чистой прибыли за период. При этом выплата регулярных дивидендов ограничена соотношением чистого долга к скорректированной EBITDA, которое не может превышать 2,5х.

Кроме этого, совет директоров Polymetal периодически практикует выплату специальных дивидендов, решение по которым принимается исходя из наличия свободных денежных потоков, рыночного прогноза и других факторов. За первое полугодие 2017 года компания выплатила промежуточные дивиденды в размере $ 0,14 за акцию. Объявленные итоговые дивиденды составляют $ 0,30 за акцию. Дата закрытия реестра – 11 мая 2018 года.

"Рассчитанная нами справедливая стоимость Polymetal International PLC составила $3 200 млн, что соответствует стоимости одной акции на Московской бирже в размере 466 рублей. На основании этого мы подтверждаем нашу предыдущую рекомендацию “Продавать”", - говорит аналитик ГК "ФИНАМ" Алексей Калачев.

 

Пресс-релизы компании

Смотреть все
«ФИНАМ» рекомендует покупать акции «Сургутнефтегаза»
17 мая 2017 года
802
Аналитическое управление ГК «ФИНАМ» подготовило исследование потенциальной динамики акций одной из крупнейших российских нефтедобывающих компаний, ОАО «Сургутнефтегаз». ...
Стратегия «Синергия» принесла подписчикам 31,6% прибыли с начала года
4 марта 2016 года
547
АО «ФИНАМ» подвело промежуточные итоги работы популярных инвестиционных стратегий, представленных компанией в рамках сервиса Trade Center и премиальной услуги «Личный ...
«ФИНАМ» открывает доступ к торгам иностранными ценными бумагами на Санкт-Петербургской бирже
28 ноября 2014 года
6529
ЗАО «ФИНАМ» расширило спектр иностранных ценных бумаг, доступных клиентам брокера для биржевой торговли. В частности, инструментарий инвесторов дополнился 55 наиболее ...

Свежие пресс-релизы

Смотреть все
Ищем ПАРТНЕРОВ в регионах РФ (франчайзинг)
13 февраля 2018 года
4122
Приглашаем к партнёрству (франчайзинг). Создайте уникальный бизнес портал в своём регионе! У вас есть возможность приобрести готовый бизнес с месячной прибылью более 250 ...
Деревянные окна своими руками
15 августа 2018 года
147
Деревянные окна – это прекрасный вариант для того, кто любит окружать себя натуральными материалами, без примесей, а также химических элементов, которые часто являются ...
Как защитить свой бизнес
15 августа 2018 года
164
После резонансных происшествий в ряде регионов страны («Синдика», «Зимняя вишня») cтраховщики отмечают повышенный интерес к практике страхования имущественных ...
«Ингосстрах» и Музей современного искусства «Гараж» приглашают на финисаж летнего выставочного сезона
15 августа 2018 года
132
Музей современного искусства «Гараж» и компания «Ингосстрах» проводят традиционный финисаж: 26 августа с 11:00 до 22:00 посетители музея cмогут бесплатно увидеть ...
Средний балл удовлетворенности пользователей сервиса Puzzle English вырос до 8,9 баллов из 10 возможных
15 августа 2018 года
173
Средний уровень потребительской удовлетворенности сервиса Puzzle English в августе 2018 года вырос до 8,9 баллов из 10. Также замеры индекса NPS, определяющего ...
Лучшие пресс-службы
Ингосстрах
114 пресс-релиза
Промсвязьбанк
30 пресс-релиза
Почта России
25 пресс-релиза
Сбербанк
18 пресс-релиза
Альфа-Банк
14 пресс-релиза
Бинбанк
12 пресс-релиза
Метрострой
12 пресс-релиза
МТС
11 пресс-релиза
ВТБ
11 пресс-релиза
Следуйте за нами